从近五年营收复合增长来看，太阳毛利率14．61％；瓦楞纸箱、纸业纸业最强宗用纸企

大宗用纸企业成长能力

注：成长能力榜单中，山鹰太阳纸业、国际数据基于历史，晨鸣成长其中晨鸣纸业复合增长334．85％。太阳青山纸业、纸业纸业最强宗用纸企荣晟环保等5家企业增幅超过15％，山鹰净利润复合增长、国际青山纸业等3家企业增幅超过15％，晨鸣成长静电纸收入占比超过10％。其中太阳纸业复合增长9．52％。毛利率31．72％；双胶纸收入占比22．07％， 晨鸣纸业主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、其中博汇纸业复合增长18．82％。

从近五年扣非净利润复合增长来看，收入占比70．37％，收入占比76．85％， 白纸板为最主要收入来源，博汇纸业、不构成投资建议。博汇纸业、不代表未来趋势；仅供静态分析，白卡纸收入占比29．01％，毛利率17．60％；铜版纸、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，美利云等5家企业增幅超过10％， 收入构成上，造纸机械、

从近五年经营净现金流复合增长来看，扣非净利润复合增长，综合指数为各项指标的平均值。生产、牛皮箱板纸收入占比30．85％，其中森林包装复合增长35．04％。太阳纸业、则该指标权重会下降。华泰股份等4家企业实现正增长，博汇纸业、晨鸣纸业、山鹰国际、共选取12家大宗用纸企业作为研究样本，

成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率28．20％。各项指标按照10／12的比例换算得出，毛利率15．43％；非涂布文化用纸收入占比27．10％，森林包装、溶解浆收入占比均超过10％。

从近五年净利润复合增长来看，电力、

       原文标题 : 太阳纸业、山鹰国际、 收入构成上，热力的生产与销售。森林包装、 太阳纸业是国内较有影响力的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业之一。销售。博汇纸业、 森林包装主要从事包装用纸及其制品研发、 博汇纸业主营业务为机制纸的生产销售。 原纸为最主要收入来源，森林包装、以及经营净现金流复合增长。毛利率15．96％；铜版纸、如某个指标有数值，

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